Почему держать портфель только ради дивидендов — ошибка

Вы собирали портфель ради пассивного дохода. Покупали известные компании, ждали выплат. Но акции подешевели, и теперь вместо дохода хочется хотя бы вернуть вложенное.

Продать жалко: скоро дивиденды. После выплаты тоже жалко: нужно дождаться восстановления. Так решение «подержу ещё немного» может растянуться на годы.

Именно этого не хватает стратегии «набрать дивидендных акций и сидеть в них». Процент выплаты становится главным аргументом, а цена входа и момент выхода отходят на второй план.

Покажу на примерах, почему это опасно и как устроен мой подход к расчёту точек входа и выхода. Он появился после собственных потерь, ошибок и нескольких рыночных кризисов: обнуления в 2014-м, −3 млн ₽ в ковид и обвалов 2022 и 2024 годов.

Одни ждут дивиденды. Другие фиксируют прибыль

Возьмём пример «Северстали» из моего разбора. На ожидании крупного дивиденда акции поднимались примерно до 2 000 ₽. В тот момент мы фиксировали 79% прибыли, а другие инвесторы покупали ради выплаты порядка 200 ₽ на акцию.

Они смотрели на размер дивиденда. Я — на то, сколько роста уже заложено в цене. После выплаты котировки упали почти вдвое, примерно до 1 050 ₽. Дивиденд в 200 ₽ не покрыл и малой части этого падения.

Но даже удачного входа недостаточно

Подписчица Галина купила ту же акцию, что и я. В какой-то момент у неё было +23%, но продавать было жалко. Потом прибыль сократилась, исчезла, и в итоге она вышла с убытком. Я в этой сделке зафиксировал +16% за месяц.

Одна акция, разные результаты. Поэтому список «хороших бумаг» не заменяет стратегию. Если вы не определили, по какой цене входить и при каких условиях выходить, решения за вас принимают надежда и страх.

Как рассчитать, когда покупать и когда продавать

Моя стратегия активного инвестирования начинается с анализа компании. Отчётность, дивидендная политика и перспективы бизнеса помогают спрогнозировать диапазон цены. Затем я сравниваю возможную прибыль с риском и определяю точки входа и выхода.

Вот учебный пример. По расчёту акция может вырасти до 100 ₽, а при неблагоприятном сценарии — снизиться до 50 ₽. Одна и та же идея выглядит по-разному в зависимости от цены покупки:

При цене 80 ₽ возможное снижение больше потенциала роста. Я не покупаю только потому, что компания хорошая или скоро заплатит дивиденд. Жду цену, при которой соотношение меня устраивает.

В этом примере точка входа — 60 ₽. Для выхода беру более осторожный ориентир — 90 ₽, не пытаясь продать на самом пике. Разница между входом и выходом даёт 50% потенциальной прибыли до налогов и комиссий.

Если свести всё вместе, мой подход — это три шага в строгом порядке:

Это прогноз, не знание будущего: акция может не дойти до цели или упасть ниже расчётного сценария. Поэтому с новой отчётностью и изменением идеи я пересматриваю точки. Решения готовятся заранее, а не в момент паники.

Ошибки, которые я совершил сам, чтобы вы их не повторяли

Я не пришёл на рынок с готовой системой. Сначала вложился в ПАММ-счета на Форексе: казалось, другие торгуют, а мне остаётся получать доход. В 2014 году от этих денег не осталось ничего.

После этого открыл брокерский счёт. Но первые три года снова ориентировался на чужие рекомендации: покупал, продавал, постоянно что-то делал. Когда посчитал результат, доходность оказалась примерно на уровне депозита. А во время одной из коррекций я снова чуть не потерял счёт.

Перелом начался с разбора своих решений

Я стал вести дневник сделок: почему купил, почему продал, где ошибся. Затем разобрал 60 акций: 30 выросших и 30 упавших, чтобы понять, что у них общего. На поиск закономерностей ушло примерно 6–8 месяцев. Так появился чек-лист, который я продолжал дорабатывать.

Первая мысль была — возвращаться на службу. Никакого спокойствия из книжек про «покупай, когда все боятся». Помогли две вещи: резерв на жизнь и заранее составленный план. Я не продавал в панике, а начал отбирать и покупать акции по чек-листу.

Были и прибыльные, и убыточные сделки. Но в итоге этот кризис дал больше, чем все предыдущие годы на рынке. В 2022 и 2024 годах я повторял те же действия: найти идею, рассчитать вход и вовремя зафиксировать прибыль.

Что меняется, когда появляется план сделки

У каждой сделки должен быть план из трёх пунктов: в чём идея, почему вход именно сейчас и при каких условиях выход. Если хотя бы одного пункта нет, у вас не сделка, а надежда на удачу.

Пример — «Аэрофлот». Я купил акции под идею выхода компании из кризиса и через пять месяцев продал с прибылью 36%. В таких идеях многие совершают две ошибки. Первая — покупают, когда выход из кризиса уже случился и о нём пишут все: акция может подрасти ещё на 10–15%, но потом сильно корректируется. Вторая — пересиживают, и коррекция забирает прибыль, когда ранние покупатели начинают выходить.

Отсюда правило для любых акций, не только дивидендных: важна не только выбранная компания. Важны цена, по которой вы вошли, и решение, когда забрать прибыль.

Что делать с дивидендными акциями

Вместо «купил и жду дивиденд» — три шага:

1. Оценить возможную выплату до того, как она станет главным аргументом для покупки.
2. Рассчитать цену входа.
3. Заранее определить, когда фиксировать результат, даже если дивиденд ещё впереди.

Речь не о постоянной торговле. Между входом и выходом могут пройти месяцы. Важно, чтобы это было ожидание по плану, а не надежда, что дивиденды когда-нибудь исправят неудачную покупку.

Так это выглядит на практике. В Сургутнефтегазе-преф я купил под будущий рекордный дивиденд, пока о нём ещё не говорили, и продал, когда компания его объявила, а не докупал вместе со всеми.

Но как рассчитать эти точки для конкретной акции? Чтобы показать весь путь от выбора компании до фиксации прибыли, я записал подробный видеоразбор — с расчётами и примерами своих сделок.