Портфель строится на использовании рыночных циклов. Пока актив недооценён из-за временных факторов — накапливаем. Когда цикл разворачивается и рынок переоценивает бумагу — фиксируем прибыль. Защитная часть в ОФЗ и денежном рынке не лежит мёртвым грузом — это резерв, который перекладывается в акции в нужный момент цикла.
| Компания | Сектор | Вес | Идея |
|---|---|---|---|
SBER Сбербанк | 🏦 Банк | Локомотив сектора. Дивиденд летом 2026 — ~37.5₽, прогноз за 2026 г. уже ~43₽ | |
SNGS-P Сургутнефтегаз ап | 🛢 Нефть и газ | Валютная кубышка ~$60 млрд. При слабом рубле дивиденд резко растёт | |
LSNGP Ленэнерго ап | ⚡ Энергетика | Стабильный дивиденд по уставу от прибыли сети. Переоценка при снижении ставки ЦБ | |
MTSS МТС | 📱 Телеком | Спекулятивно под дивиденд ~35₽ летом 2026. Снижение ставки снизит стоимость долга на 30–40 млрд | |
BANEP Башнефть ап | 🛢 Нефть и газ | Ставка на переработку, а не добычу — бензин, дизель, нефтехимия. При росте цен на нефтепродукты выигрывает сильнее добытчиков. Дивиденд за 2025 — 69₽, потенциал 150–200₽. Дебиторка Роснефти 2 647₽/акцию — скрытая стоимость |
| Компания | Сектор | Вес | Идея |
|---|---|---|---|
GMKN ГМК НорНикель | 🥇 Металлы | Ставка на смену цикла к 2027. ИИ и датацентры — спрос на уникальные металлы | |
ENPG Эн+ | 🥇 Металлы | Через одну бумагу — экспозиция на РУСАЛ и долю в ГМК. Смена цикла к 2027–28 | |
AFKS АФК-Система | 🏢 Холдинг | Холдинг — оценивается через стоимость дочек (МТС, ОЗОН и др.). Раскрытие при снижении ставки, сокращении долга, росте денежного потока дочек. Драйверы: новые IPO дочерних + продажа части ОЗОНа. ⚠️ Риск выше среднего | |
FEES ФСК Россети | ⚡ Энергетика | Торгуется дешевле стоимости доли в одной дочке. После 2027: возврат к дивидендам + переход на единую акцию | |
T Т-Банк | 🏦 Банк | ROE > 30% — лучшая рентабельность в секторе. При снижении ставки резервы распускаются → рост прибыли | |
MGTS-P МГТС ап | 📺 Телеком | Идея почти реализовалась. Оферта на выкуп по 1501₽, сбор заявок с 10 июня — подаю акции на выкуп | |
GAZP Газпром | 🛢 Нефть и газ | ⚠️ Спекулятивно под мирную сделку. Отмена НДПИ — деньги могут пойти на дивиденды. Минимальный вес |
| Инструмент | Тип | Вес | Роль в портфеле |
|---|---|---|---|
ОФЗ 26248 Длинная облигация | 📈 ОФЗ | При снижении ставки ЦБ растёт тело + купон. Двойной доход. Главная ставка на цикл смягчения | |
SBMM Денежный рынок | 💰 Ликвидность | ~15% годовых без риска. Резерв для перекладки в акции по мере снижения ставки ЦБ | |
SBGD Фонд золота | 🥇 Золото | Золото выше $4 500. Защита от геополитики и девальвации рубля |
Российский рынок живёт циклами. 2016, 2019, 2021, 2024 — каждый раз казалось «уже поздно входить». Каждый раз те, кто входил — зарабатывали. Сейчас мы находимся в точке нового восстановления. Следующее окно подобных возможностей, по моей оценке, откроется не раньше 2030 года. Это четыре года ожидания.
Текущий состав — это срез на июнь 2026. Портфель постоянно меняется: что-то продаётся быстро при появлении новых данных, что-то докупается частями, что-то новое появляется после анализа. Просто скопировать тикеры — не значит понять логику. А без логики невозможно принять правильное решение когда бумага падает на 20%. Поэтому портфель под свои цели и горизонт всегда лучше, чем чужой.
- определим ключевую сложность, которая тормозит рост вашего портфеля
- подберём инструменты, соответствующие вашей цели и риск-профилю
- ответим на вопросы и укажем ближайшие шаги