Почему на дивидендных акциях теряют деньги и как правильно их покупать и продавать

Если у вас в портфеле лежат дивидендные бумаги, выплаты вроде бы приходят, а сам портфель в минусе или годами топчется на месте, эта статья объяснит, почему так происходит. И что с этим делать.

Когда частный инвестор только приходит на фондовый рынок, дивидендные акции кажутся самым понятным способом заработать:

1. Купил акции крупной компании.
2. Получил дивиденды.
3. Подождал следующую выплату.
4. И постепенно создал себе пассивный доход.

Я сам когда-то смотрел на инвестиции примерно так.

Но за 12 лет на фондовом рынке я понял одну вещь: знать, какую акцию купить, недостаточно. Нужно понимать, когда её покупать и когда продавать. Именно это решает, заработаете вы на дивидендной акции или будете несколько лет ждать, пока она хотя бы вернётся к цене покупки.

Дальше без мотивационных лозунгов. Покажу на реальных сделках, где «дивидендные инвесторы» теряют деньги, и расскажу, по какому принципу я сам покупаю и продаю такие бумаги.

Что происходит на рынке прямо сейчас

Ставка идёт вниз, и многие снова смотрят в сторону дивидендных акций: депозиты дают всё меньше, а дивидендная доходность выглядит всё привлекательнее.

Но стабильностью на рынке и не пахнет. Я провёл опрос среди подписчиков своего телеграм-канала: 72% сейчас в полной растерянности. Не понимают, покупать или ждать, продать сейчас или откупить позже. И только 10% действуют, да и то осторожно.

Именно в такие моменты чаще всего и совершают главную ошибку с дивидендными акциями.

Покупать акцию ради дивиденда

Самая популярная стратегия: собрать портфель из компаний, которые регулярно платят дивиденды, и держать их годами. На первый взгляд всё логично.

Но дивиденды не защищают от падения стоимости самой акции. Более того, 80% акций, которые упали на дно, упали именно из-за дивидендов: отмены, переноса или сокращения выплат.

Самый яркий пример — Газпром. Летом 2022 года совет директоров рекомендовал рекордный дивиденд с доходностью около 18%. Тысячи частных инвесторов набрали бумагу «под выплату». А акционеры рекомендацию отклонили, и за один торговый день акция обвалилась почти на треть.

Сценарий почти всегда один. Акция сильно растёт в ожидании крупного дивиденда. Инвесторы покупают её именно из-за предстоящей выплаты. Цена доходит до очень высоких уровней. И человек думает:

«Компания платит огромные дивиденды. Нужно брать сейчас».

А потом акция начинает падать. Дивиденды он получает. Но стоимость его капитала снижается гораздо сильнее.

Или вот ещё пример: акции Северстали

Один из самых показательных примеров. На фоне рекордного разового дивиденда акции выросли примерно до 2000 рублей. В этот момент многие покупали их именно потому, что видели огромную выплату.

Я смотрел на ситуацию иначе. Мы зашли заранее, когда этот дивиденд ещё только просчитывался по отчётности, а не когда о нём заговорили все каналы. И заранее определили точку, где будем фиксировать результат. На объявлении мы продавали. Около 80% прибыли на позиции.

Самое интересное началось потом. Те, кто покупал Северсталь по 2000 рублей, свои дивиденды получили. Но после падения котировки им теперь приходится годами ждать возврата к цене покупки.

Человек вроде бы инвестировал ради дивидендов. Получил около 200 рублей на акцию. А капитал оказался заморожен на годы.

«Купи и держи» не спасает даже в голубых фишках

Я не говорю, что дивидендные акции покупать не нужно. Наоборот: я сам в них инвестирую. Но дивиденды нельзя воспринимать как замену инвестиционной стратегии.

Посмотрите на Сбербанк. Блогеры любят рассказывать, сколько бы вы заработали, если бы купили его акции в 2008 году. Но вернуться в 2008-й и купить по той цене невозможно. Купить можно только сегодня или завтра.

А те, кто купил Сбер в июле 2021 года по 308 рублей, вернулись к цене покупки только через 4 года. С учётом инфляции даже полученные дивиденды не сделали этот результат похожим на «пассивный доход».

С Лукойлом то же самое. Одна из самых стабильных дивидендных компаний рынка, но даже если брать точку уже после 2022 года, инвестору понадобилось два-три года, чтобы просто вернуться к исходной цене.

Это не невезение. Это закономерность. Главные дивидендные отрасли (металлурги, нефтянка, удобрения) живут циклами. Их графики постоянно ходят вверх-вниз. Поэтому вопрос не в том, какие акции сейчас дают хорошие дивиденды. Вопрос в том, по какой цене их покупать и по какой продавать.

В чём подвох дивидендных акций

Дивидендная акция выглядит как депозит с бонусом: деньги капают, компания надёжная. Но у неё есть три особенности, о которых редко говорят.

Как на дивидендных акциях всё-таки зарабатывают

Я сам инвестирую в дивидендные акции. Только логика обратная привычной: покупаю, пока о дивиденде ещё никто не говорит, и продаю, когда его объявили. Именно в этот момент в бумагу набегает толпа и разгоняет цену.

Пример — Сургутнефтегаз-преф. Мы вложили 5,4 млн ₽ и заработали сверху 6,3 млн ₽, потому что заранее увидели идею в рекордной выплате. Когда компания отчиталась о дивиденде, мы акцию продавали, а не докупали.

Во всех этих сделках результат дала не «хорошая дивидендная акция», а заранее посчитанные точки входа и выхода. Это самый действенный способ работать с такими бумагами: он убирает эмоции и не даёт пересидеть после выплаты.

Как я к этому пришёл

Сейчас у меня капитал, который меня устраивает, и стратегия, которая работает в любой фазе рынка — на росте, на падении, в боковике.

Но первые три года на рынке я потерял почти всё — дважды. Сначала на Форексе, потом на фондовом рынке, следуя аналитикам. Доходность за три года оказалась на уровне депозита.

Перелом наступил, когда я перестал слушать чужие советы и начал искать закономерности сам. Разобрал 60 акций, вёл дневник каждой сделки, и за 8 месяцев собрал систему, которую использую до сих пор.

Каждый следующий кризис — 2022, 2024 — я повторял одни и те же действия. Не новые. Те же самые, адаптированные под условия. И каждый раз — результат.

На создание этой системы ушло 10 лет. У вас столько времени нет — и оно вам не нужно. Я уложил весь этот опыт в один подробный видеоразбор.